Dans l’histoire économique, l’Europe a connu de nombreuses crises financières majeures. De la folie des tulipes aux Pays-Bas au XVIIe siècle à la récente crise des subprimes en 2008, ces événements ont mis en lumière certaines vulnérabilités du système financier. Cet article passera en revue quelques-unes des principales crises qui ont marqué le Vieux Continent.
Sommaire
La tulipomanie aux Pays-Bas (1637)
Considérée comme la première bulle spéculative de l’histoire, la tulipomanie a eu lieu en Hollande durant la première moitié du XVIIe siècle. À cette époque, les tulipes étaient rares et recherchées, et leur prix avait atteint des sommets vertigineux :
- En 1623, une tulipe valait environ 1000 florins
- En 1633, elle valait 4000 florins
- En 1637, juste avant l’éclatement de la bulle, elle pouvait atteindre jusqu’à 10 000 florins
Cette hausse rapide des prix s’est accompagnée d’une véritable fièvre spéculative sur le marché des bulbes de tulipes. Lorsque la bulle a finalement éclaté en février 1637, nombreux sont ceux qui se sont retrouvés ruinés.
La faillite de Law en France (1720)
Le système de John Law est souvent considéré comme l’un des premiers exemples de crise financière causée par la spéculation sur les actions d’une entreprise. Au début du XVIIIe siècle, le financier écossais John Law a été chargé de redresser les finances royales françaises. Pour ce faire, il a créé une banque centrale émettant du papier-monnaie et la Compagnie des Indes – qui avait le monopole du commerce extérieur français.
L’essor de la Compagnie des Indes
Le succès initial de la Compagnie des Indes a rapidement entraîné une hausse importante du cours de ses actions. Le prix des actions de la compagnie est ainsi passé de 500 livres en 1719 à près de 10 000 livres en 1720. La popularité grandissante des actions de la compagnie a incité de nombreux investisseurs à s’endetter pour en acquérir davantage, alimentant ainsi la bulle spéculative.
L’effondrement de la bulle
Finalement, en 1720, la bulle a éclaté lorsque la confiance dans le système de Law a commencé à s’effriter. La panique s’est alors installée parmi les détenteurs d’actions, qui ont cherché à les vendre massivement, provoquant leur effondrement. Les conséquences économiques et sociales de cet effondrement ont été graves, avec notamment une inflation galopante et de nombreuses faillites.
Le krach de 1929 et la Grande Dépression en Europe
La crise financière de 1929, également connue sous le nom de krach de Wall Street, a déclenché une récession économique mondiale qui a touché l’Europe dans la mesure où les économies des différents pays étaient liées à celle des États-Unis. La Grande Dépression a frappé certains pays européens avec plus de force que d’autres.
Le cas de l’Allemagne
L’Allemagne a été particulièrement affectée par la Grande Dépression, en raison notamment de son endettement élevé découlant du Traité de Versailles et de sa dépendance aux capitaux américains pour rembourser ces dettes. Le chômage a ainsi atteint des niveaux records et l’inflation s’est développée, contribuant à l’instabilité politique qui allait mener au nazisme.
Les conséquences en France
En France, la Grande Dépression a eu des effets moins profonds mais néanmoins significatifs. Si le chômage n’a pas atteint les niveaux allemands, il a tout de même considérablement augmenté. De plus, les tensions politiques ont mené à la formation du Front populaire en 1936, un gouvernement de coalition dirigé par le socialiste Léon Blum.
La crise des subprimes (2008)
La dernière grande crise financière survenue en Europe est la crise des subprimes. Celle-ci a commencé aux États-Unis en 2007 avec l’éclatement de la bulle immobilière et s’est rapidement propagée à l’Europe, où elle a entraîné une série de faillites bancaires et une récession économique.
Les causes de la crise
L’une des principales causes de la crise des subprimes est le développement excessif du crédit immobilier, en particulier sous la forme de prêts hypothécaires à risque octroyés à des ménages peu solvables. Lorsque les prix de l’immobilier ont baissé et que les taux d’intérêt ont augmenté, de nombreux emprunteurs n’ont pas pu rembourser leurs prêts, provoquant ainsi un effet domino dans le système financier international.
Les conséquences en Europe
En Europe, plusieurs pays ont été gravement touchés par la crise des subprimes. Certains pays du sud de l’Europe, tels que l’Espagne et l’Irlande, ont enregistré des taux de chômage élevés et des déficits budgétaires importants tandis que, dans d’autres pays comme la Grèce ou le Portugal, les gouvernements ont dû adopter des mesures d’austérité pour éviter la faillite.
Au fil des siècles, les crises financières ont pris diverses formes et ont connu des origines différentes, mais elles ont toutes eu en commun de provoquer des bouleversements économiques et sociaux importants. La compréhension de ces événements historiques peut permettre de mieux anticiper et gérer les crises financières futures.
