De nos jours, les investisseurs sont de plus en plus soucieux du potentiel d’impact positif de leurs placements sur la société et l’environnement. Cette prise de conscience a donné naissance à une nouvelle génération d’investissements éthiques, dont le but est de concilier rentabilité financière et préservation des ressources naturelles de notre planète. Dans cet article, nous passons en revue les principales tendances en matière d’investissements éthiques en Europe, depuis l’intégration de critères de responsabilité sociale au sein des entreprises jusqu’à l’émergence de nouvelles formes d’investissement axées sur le développement durable.
Intégration croissante des critères ESG dans les décisions d’investissement
Un nombre croissant d’investisseurs, institutionnels ou individuels, cherchent désormais à intégrer dans leur stratégie d’investissement des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Ils considèrent ainsi que la performance financière d’une entreprise ne peut être dissociée de sa contribution à la prise en compte des enjeux sociétaux et environnementaux. Ces critères sont devenus autant d’indicateurs de risques et d’opportunités pour évaluer la qualité d’un investissement, qu’un moyen de mesurer l’alignement des objectifs de long terme des investisseurs avec ceux des entreprises dans lesquelles ils s’engagent financièrement.
Afin d’évaluer et comparer les entreprises sur ces critères ESG, plusieurs agences de notation extra-financière ont vu le jour, comme Vigeo Eiris en France ou Sustainalytics aux Pays-Bas. Ces agences élaborent des méthodologies pour attribuer une note globale aux entreprises en fonction de leur performance sur un certain nombre d’indicateurs relatifs à l’environnement (gestion des déchets, consommation d’eau, etc.), au social (diversité, conditions de travail, etc.) et à la gouvernance (transparence, lutte contre la corruption, etc.).
Les fonds ISR, acteurs clés de la finance responsable
Les investissements socialement responsables (ISR) connaissent depuis plusieurs années un engouement sans précédent en Europe. Les ISR sont des placements qui cherchent à concilier rentabilité économique et impact positif sur la société et/ou l’environnement. Ils peuvent prendre la forme de fonds mutuels, d’obligations vertes ou d’actions, et sont généralement gérés par des sociétés de gestion spécialisées dans la finance responsable.
- Fonds mutuels ISR : Il s’agit de fonds communs de placement qui investissent dans un portefeuille diversifié de titres cotés en bourse, sélectionnés selon des critères ESG. Les gérants de ces fonds privilégient les entreprises ayant une démarche proactive en matière environnementale et sociale, et évitent celles controversées ou ayant une mauvaise réputation.
- Obligations vertes : Les obligations vertes sont des titres de dette émis par des entreprises, des institutions publiques ou des organismes internationaux pour financer des projets favorisant la transition écologique, tels que les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, le transport propre ou la gestion durable des déchets et de l’eau. Ces obligations éthiques bénéficient d’un soutien croissant de la part des pouvoirs publics et des régulateurs financiers, soucieux de mobiliser les capitaux nécessaires pour réaliser les objectifs fixés par l’accord de Paris sur le climat.
- Actions ISR : Les investisseurs peuvent également opter pour des placements directs dans des actions d’entreprises affichant un profil ESG attractif. En général, ces investisseurs choisissent de rester exposés à des indices boursiers conventionnels (comme le CAC 40 en France), tout en appliquant un filtre ESG pour sélectionner les meilleures entreprises au sein de chaque secteur d’activité en fonction de leurs performances extra-financières.
L’émergence de nouvelles formes d’investissement durable
Au-delà des approches traditionnelles de l’ISR, on observe une expansion rapide de nouveaux outils financiers destinés à soutenir le développement durable. Parmi ceux-ci :
- Le capital-investissement à impact : Il s’agit d’une forme d’investissement privé qui se caractérise par la recherche active d’un double retour, à la fois financier et extra-financier. Les fonds d’impact investing identifient et soutiennent des entreprises sociales ou environnementales dont le modèle d’affaires repose sur la résolution de problèmes sociétaux (tels que l’éducation, la santé ou l’accès à l’énergie) tout en générant des bénéfices économiques.
- Les obligations sociales : Semblables aux obligations vertes, les obligations sociales sont émises pour financer des projets ayant un impact positif sur les questions sociales. Elles peuvent par exemple être utilisées pour soutenir des initiatives en faveur de l’emploi, du logement ou des services de santé pour les populations défavorisées.
- La finance solidaire : La finance solidaire permet aux investisseurs particuliers d’affecter une partie de leur épargne au financement de projets socialement responsables. En France, il existe plusieurs types de produits financiers solidaires, comme les livrets d’épargne solidaire ou les actions non cotées de sociétés solidaires. Ces placements offrent généralement des rendements inférieurs à ceux des placements traditionnels, en contrepartie d’un engagement social fort.
En conclusion, les tendances actuelles en matière d’investissement éthique en Europe témoignent d’un renforcement généralisé de la prise en compte des critères ESG dans les décisions d’investissement et d’une diversification croissante des outils disponibles pour les investisseurs souhaitant aligner leurs objectifs financiers avec leurs convictions environnementales et sociales.